米格的“红孩儿”品牌，以中高档童装为定位，将在行业增长中受益。Euromonitor预测中国童装市场从2013至2018年将以10.8%的年复合增长率增长。“一孩政策”的逐步放松，为儿童相关的消费带来支持。由于可支配收入的提升，预计中高档市场的增速最快。
强劲的电子商贸业务增长。线上的产品为迎合年轻父母的偏好而订做，这群父母有较高的资讯科技上的技能。电商在2010年贡献不到0.3%的总销售，之后业务迅速扩张，2013年占了总销售额的18.6%。我们估计公司的电商业务从2013至2016年的年复合增长率为17.3%，并在2016年占总销售额约20%。
首次给予“买入”评级和1.52港元的目标价。由电商业务的增长和店铺的铺设所驱动，预计营收从2013至2016年的年复合增长率为14.2%。由于上市后的摊薄影响和上市的费用开销，我们预计2014年每股盈利同比下跌13.8%。我们对2014/2015/2016年的每股盈利预测分别为人民币0.175/0.204/0.224。我们以可比法定下公司每股1.52港元的目标价，分别相当于6.9倍、5.9倍和5.4倍2014年、2015年和2016年市盈率。
